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Jun 19, 2023

Transcripción de la llamada de resultados de Five Below (CINCO) del segundo trimestre de 2023

Fuente de la imagen: The Motley Fool. Five Below (FIVE 0,15%) Llamada sobre resultados del segundo trimestre de 2023 30 de agosto de 2023, 4:30 pm ET Operador Buenos días y bienvenido a la conferencia telefónica sobre resultados de Five Below para el segundo trimestre de 2023. Todo

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Cinco abajo(CINCO 0,15%) Llamada de resultados del segundo trimestre de 2023 30 de agosto de 2023, 4:30 pm ET

Operador

Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre resultados del segundo trimestre de 2023 de Five Below. Todos los participantes estarán en modo de solo escucha. [Instrucciones para el operador] Después de la presentación de hoy, habrá una oportunidad para hacer preguntas. Tenga en cuenta que este evento se está grabando.

Ahora me gustaría ceder la palabra a Christiane Pelz, vicepresidenta de relaciones con inversores y tesorería. Por favor adelante.

Christiane Pelz— Vicepresidente de Relaciones con Inversores y Tesorería

Gracias. Buenas tardes a todos y gracias por acompañarnos hoy en la conferencia telefónica sobre resultados financieros del segundo trimestre de 2023 de Five Below. En la llamada de hoy están Joel Anderson, presidente y director ejecutivo; Ken Bull, director de operaciones; y Kristy Chipman, directora financiera y tesorera. Una vez que la gerencia haya hecho sus comentarios formales, abriremos la convocatoria de preguntas.

Limítese a una pregunta para que podamos dar cabida a todos los que están en la cola. Debo recordarle que ciertos comentarios realizados durante esta llamada pueden constituir declaraciones prospectivas y se realizan de conformidad con y dentro del significado de las disposiciones de puerto seguro de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995, según enmendada. Dichas declaraciones prospectivas están sujetas a riesgos e incertidumbres, tanto conocidos como desconocidos, que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de dichas declaraciones. Esos riesgos e incertidumbres se describen en el comunicado de prensa y en nuestras presentaciones ante la SEC.

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Las declaraciones prospectivas realizadas hoy corresponden a la fecha de esta convocatoria y no asumimos ninguna obligación de actualizar nuestras declaraciones prospectivas. Si no tiene una copia del comunicado de prensa de hoy, puede obtener una visitando la página de Relaciones con inversores de nuestro sitio web en fivebelow.com. Ahora le pasaré la llamada a Joel.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Gracias, Christiane. Antes de comenzar, quiero presentarles oficialmente a Kristy Chipman como nuestra nueva directora financiera y tesorera. Estamos muy emocionados de tenerla a bordo. Y aunque solo ha estado aquí seis semanas, se ha puesto manos a la obra y ya está bien inmersa en el negocio.

Como recordará, ascendimos a Ken Bull a director de operaciones en marzo y ha sido un gran recurso para ayudar con la transición. Kristy, bienvenida a Five Below. Pasando ahora a nuestros resultados del segundo trimestre. Nos complace entregar el segundo trimestre en línea con nuestra guía con un crecimiento de las ventas de más del 13% a 759 millones y un aumento de las ventas compensadas del 2,7%, que continuó impulsado por las transacciones.

Nuestras transacciones de compensación aumentaron un fuerte 4,5%. Esto ilustra una vez más el éxito de nuestra estrategia de conversión Five Beyond y el atractivo de nuestra oferta WOW que representa un valor excepcional, valor que es aún más atractivo cuando los clientes están estirando aún más su dinero. Las ganancias diluidas por acción se ubicaron en el extremo superior de nuestro rango de perspectiva, aumentando aproximadamente un 14 % a 0,84 dólares. Nuestros equipos comerciales nuevamente seleccionaron una variedad de productos que refuerza la relevancia de Five Below y vimos una popularidad continua de una amplia variedad de tendencias en nuestros mundos.

Los artistas destacados fueron Squish, Hello Kitty, Anime, Collectibles y nuestra versión de consumibles, que incluye dulces, snacks y bebidas. Nuestros equipos también capturaron la popular tendencia Swifty con ropa elegante, joyas, como pulseras de la amistad, y productos de belleza. Finalmente, nos emocionó ver que las licencias comenzaron a crecer nuevamente a medida que los nuevos estrenos de películas, como Super Mario Brothers en abril y Barbie a fines de julio, atrajeron a los clientes a los cines de nuestras tiendas. Anticipándose al exitoso estreno de la película Barbie, nuestros compradores pudieron conseguir varios artículos relacionados con Barbie, incluido un mini cabezal de peinado, juegos de belleza e incluso muñecas Barbie, todos vendidos por sólo $5.

Este es un gran ejemplo de cómo podemos capitalizar rápidamente una tendencia al obtener productos increíbles a un valor increíble para nuestros clientes. En general, dado el contexto económico aún desafiante, estamos satisfechos con nuestros resultados y el progreso en la ejecución de los cinco pilares estratégicos clave que sustentan la visión Triple Doble a largo plazo de Five Below. Déjame darte una actualización rápida sobre cada uno. El primer pilar es la expansión de tiendas.

Con un potencial de más de 3500 ubicaciones en todo el país, las nuevas tiendas son el motor de crecimiento clave para nosotros y la economía de nuestras nuevas tiendas sigue siendo líder en la industria con un período de recuperación de menos de un año. En el segundo trimestre, abrimos 40 nuevas tiendas en 24 estados. Una de estas aperturas en Luisiana entró en nuestra lista de las 25 mejores inauguraciones de todos los tiempos. Seguimos viendo grandes oportunidades en el mercado que siguen en camino para lograr nuestro objetivo de abrir más de 200 tiendas este año, y nuestros equipos de bienes raíces tienen una sólida cartera de nuevas tiendas para 2024.

Como ejemplo, abriremos más de 130 tiendas en los próximos cuatro meses y nuestras aperturas en el primer semestre de 2024 se acercarán mucho más a nuestra cadencia histórica de apertura de 50-50. Pasando a nuestro segundo pilar, el potencial de tienda. Establecimos un objetivo agresivo de conversión de tiendas para el año fiscal 2023 y nos complace haber completado ya cerca de 400 conversiones. Esto eleva nuestro total de tiendas convertidas a más de 600 desde que anunciamos el nuevo prototipo en el día del inversor en marzo de 2022.

Seguimos viendo que estas tiendas convertidas impulsan mayores ventas y transacciones, lo que en última instancia aumenta nuestro volumen unitario promedio mediante la incorporación de Five Beyond, así como nuevos productos y servicios. Nuestro tercer pilar es la estrategia de producto y marca. Nuestra pasión es encontrar un gran producto a un valor extraordinario para nuestros clientes. Y los comerciantes de Five Below persiguen persistentemente tendencias al mismo tiempo que novedades y valor, tanto en los Estados Unidos como en todo el mundo.

Estamos entusiasmados con la nueva oficina de abastecimiento global en India y las oportunidades que traerá en el futuro. Ya estamos empezando a darnos cuenta de los beneficios de tener nuestro propio equipo en Asia para impulsar la velocidad y mejorar la calidad, además de fortalecer las asociaciones estratégicas con proveedores clave en la región. De hecho, entregaremos la primera fuente de productos a esta nueva oficina a tiempo para la próxima temporada navideña. En cuanto a la estrategia de marca, continuamos integrando datos y análisis en nuestros esfuerzos de marketing digital para comprender mejor a los grupos de clientes.

Como mencioné el trimestre pasado, iniciamos una campaña de marketing para las conversiones de tiendas en mayo, con el objetivo de dar vida al nuevo formato de tienda Five Beyond. Creemos que logró llegar a nuevos clientes, como lo demuestran los aumentos en las transacciones y el número de clientes. Gracias a nuestros esfuerzos y nuestra creciente presencia en las redes sociales, la marca Five Below se ha establecido como una marca de referencia por su valor y diversión, y queremos asegurarnos de que se corra la voz entre todos. Nuestro cuarto pilar es la optimización del inventario.

Este es el pilar en el que Ken se centra ahora como director de operaciones y, al mismo tiempo, garantiza que los otros cuatro pilares crezcan de manera efectiva, permitiendo la entrega de nuestra visión Triple Doble. Ken te actualizará en unos minutos. El quinto pilar, la innovación del personal, se centra en el personal de la tienda y en la fuente de talento que es fundamental para lograr el Triple Doble. Al centrarse e invertir en nuestros asociados a través de capacitación, salarios y oportunidades de avance, el compromiso de nuestro personal continúa. mejorar año tras año. Comenzaremos el reclutamiento para las fiestas a finales de este trimestre, buscando contratar a más de 20,000 asociados de temporada en nuestras tiendas y centros de envío para la importante temporada navideña.

Son clave para ofrecer a nuestros clientes una experiencia de compra WOW en Five Below. En resumen, estamos satisfechos con nuestros resultados financieros y logros operativos en lo que va del año. También estamos viendo el éxito con el inicio de la segunda mitad, que comenzó con una sólida temporada de regreso a clases. Una mención notable son las mochilas en Five Below, un elemento básico al que infundimos novedad cada año.

Por ejemplo, este año presentamos mochilas transparentes, ampliamos nuestra variedad de licencias y agregamos parches y llaveros coordinados para que los clientes personalicen sus mochilas. También aumentamos significativamente nuestro programa de donaciones con más de 360.000 mochilas entregadas a niños necesitados. De cara al resto del año, seguimos siendo conscientes de las presiones macroeconómicas que enfrentan nuestros clientes. Además, como han comentado muchos minoristas, también esperamos niveles de merma más altos de lo previsto originalmente para el año y hemos ajustado nuestra orientación en consecuencia, que Kristy discutirá con más detalle.

En este contexto, estoy muy satisfecho con la forma en que los equipos continúan jugando a la ofensiva, nuestros comerciantes están listos para las vacaciones y han adquirido una excelente línea de productos frescos y de tendencia a precios excepcionales que creemos que a nuestros clientes les encantarán. Quiero agradecer a nuestros otros equipos en Wowtown por el apoyo a las tiendas y centros de envío y a nuestros planes generales de vacaciones. Dicho esto, le dejaré la palabra a Ken para que diga algunas palabras antes de que Kristy revise las finanzas y nuestras perspectivas con más detalle. ¿Conocido?

Ken Toro— Director de operaciones

Gracias joel. Y también quiero darle una cálida bienvenida a Kristy. Es fantástico tenerla a bordo. Y en solo seis semanas, se hizo cargo de todas mis tareas financieras anteriores y, al mismo tiempo, estableció conexiones dentro y fuera de la organización financiera.

Como parte de mi nuevo rol como director de operaciones, soy responsable del pilar de optimización del inventario, así como de garantizar que los otros cuatro pilares vayan por buen camino, lo que nos permitirá lograr colectivamente nuestra visión Triple Doble. En los últimos años, hemos hecho un gran trabajo gestionando una cadena de suministro volátil y al mismo tiempo implementando herramientas y sistemas para lograr eficiencia. Nuestros niveles actuales de inventario reflejan una cadena de suministro mejorada y estamos satisfechos con la salud de nuestro inventario a medida que entramos en la segunda mitad del año y esperamos estar bien posicionados para la importante temporada navideña. Tenemos una gran oportunidad por delante para seguir aprovechando mejor el inventario como activo para impulsar las ventas y maximizar las ganancias.

Utilizando tecnología y análisis de datos, nos centramos en mejorar la previsión, los pedidos, el reabastecimiento y el flujo de inventario con el objetivo de aumentar las existencias y las rotaciones y mejorar la visibilidad de un extremo a otro. Ya hemos comenzado a trabajar en un nuevo sistema de planificación financiera de mercancías y en la herramienta de previsión de reabastecimiento. Con respecto a mi supervisión de los otros pilares, hemos establecido una cadencia de presentación de informes y desarrollado una mejor comunicación interfuncional para agilizar y enfocar nuestras iniciativas y actividades, y me siento muy positivo sobre el progreso que hemos logrado. Por último, también dirijo un equipo que se centrará en los esfuerzos operativos de mitigación para contrarrestar las elevadas tendencias de contracción que Joel acaba de mencionar.

Ahora, le dejaré la palabra a Kristy para que revise nuestros resultados y orientación del segundo trimestre. ¿Kristy?

Kristy Chipman— Director financiero y tesorero

Gracias, Ken, y buenas tardes a todos. Estoy emocionado de estar aquí en Five Below y hablar con ustedes hoy. Me gustaría agradecer al equipo de Five Below por la cálida bienvenida a la familia adoptiva. He pasado las últimas seis semanas sumergiéndome en el negocio, visitando tiendas y conociendo al equipo.

Y me alegra decir que lo que vi desde fuera ha sido validado. Five Below es una marca única con enormes oportunidades de crecimiento liderada por un equipo increíble con una cultura insuperable. Espero asociarme con la empresa para lograr la visión Triple Doble y conocer a cada uno de ustedes también. Ahora, pasemos a las finanzas.

Comenzaré mis comentarios con una revisión de nuestros resultados del segundo trimestre y luego brindaré orientación para todo el año y el tercer trimestre. Nuestras ventas para el segundo trimestre de 2023 aumentaron un 13,5 % a 759 millones de dólares durante el último año. Las ventas comparables aumentaron un 2,7%, y las transacciones compensadas aumentaron un 4,5%, parcialmente compensadas por una disminución de los boletos compensados ​​del 1,8%. Nos complace ver un aumento significativo en las transacciones de compensación en nuestras tiendas convertidas, lo que valida nuestra inversión en esta estrategia.

Además, nuestras tiendas no convertidas también generaron transacciones compensatorias positivas. La disminución en el ticket de compensación fue impulsada por menores unidades por transacción, parcialmente compensada por un ligero aumento en el precio minorista unitario promedio, similar a lo que hemos visto durante varios trimestres. Abrimos 40 nuevas tiendas en 24 estados en el segundo trimestre, en comparación con las 27 nuevas tiendas abiertas en el segundo trimestre del año pasado y seguimos satisfechos con la productividad de nuestras nuevas ubicaciones. Terminamos el trimestre con 1,407 tiendas, un aumento de 155 tiendas o aproximadamente 12%.

El beneficio bruto para el segundo trimestre de 2023 aumentó un 15,8% con respecto al año pasado a 264,6 millones de dólares. El margen bruto aumentó aproximadamente 70 puntos básicos hasta el 34,9%, impulsado principalmente por menores costos de flete entrante. Como porcentaje de las ventas, los gastos de venta, generales y administrativos para el segundo trimestre de 2023 aumentaron aproximadamente 140 puntos básicos a 27,1% en comparación con el segundo trimestre del año pasado, impulsado principalmente por una compensación de incentivos más normalizada en comparación con el año pasado, un aumento planificado en los gastos de marketing y mayores costos y relacionados con las tiendas. gastos. Como resultado, los ingresos operativos terminaron en 58,6 millones, mientras que el margen operativo disminuyó aproximadamente 70 puntos básicos hasta el 7,7%.

Los ingresos netos por intereses fueron de 4,3 millones, en comparación con 0,1 millones, ya que nos beneficiamos de tasas de interés más altas y un mayor saldo de efectivo promedio en comparación con el año pasado. Nuestra tasa impositiva efectiva para el segundo trimestre de 2023 fue del 25,6%, en comparación con el 26,3% en el segundo trimestre del año pasado. Los ingresos netos para el segundo trimestre de 2023 fueron de 46,8 millones, las ganancias por acción diluida para el segundo trimestre aumentaron un 13,5 % a 0,84 dólares, en comparación con las ganancias por acción diluida del año pasado de 0,74 dólares. Terminamos el segundo trimestre con $436 millones en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones, y sin deuda, incluido nada pendiente en nuestra línea de crédito de $225 millones.

El inventario al final del segundo trimestre fue de 544 millones, en comparación con los 569 millones de dólares al final del segundo trimestre del año pasado. El inventario promedio por tienda disminuyó aproximadamente un 15% en comparación con el segundo trimestre del año pasado, cuando aceleramos intencionalmente las recepciones de inventario para garantizar sólidas posiciones de existencias para la temporada navideña de 2022. Ahora, pasemos a la orientación. Como recordatorio, el año fiscal 2023 incluye una semana 53, en la que aún se espera que agregue aproximadamente 40 millones en ventas y aproximadamente $0,08 en EPS.

Mis comentarios sobre la orientación para todo el año se referirán al año de 53 semanas, a menos que se indique lo contrario. Nuestra guía no incluye ningún impacto potencial futuro de la contabilidad basada en acciones o la recompra de acciones. Comenzaré con una orientación para todo el año y luego pasaré al tercer trimestre. Para 2023, reiteramos nuestras ventas esperadas en el rango de 3.500 millones a 3.570 millones, un aumento del 13,8% al 16%.

Todavía se espera que el aumento de ventas comparable esté en el rango del 1% al 3%. En el punto medio de esta guía, se espera que las ventas totales generen una tasa de crecimiento anual compuesta del 17,6%, o CAGR, para el período de cuatro años desde 2019. Esto está en línea con la CAGR del primer semestre del 17,4%. Con respecto al margen operativo, en el punto medio, estamos reduciendo la guía en aproximadamente 20 puntos básicos al 11,1%.

Para el año, todavía esperamos apalancamiento del margen bruto debido a menores costos de flete, aunque la magnitud del apalancamiento es menor que la guía anterior debido a mayores reservas de merma anticipadas. Se espera que este apalancamiento del margen bruto se vea más que compensado por el desapalancamiento de gastos de venta, generales y administrativos debido a ciertas estrategias de gestión de costos únicas que implementamos el año pasado y la aplicación de una compensación de incentivos más baja. En lo que respecta a la pérdida, actualmente estamos realizando recuentos provisionales de inventario físico en un subconjunto de nuestras tiendas y anticipamos que los resultados reflejarán las tendencias negativas observadas en toda la industria. Por lo tanto, creemos que es prudente aumentar nuestra reserva de reducción para el resto del año, y esperamos un impacto significativo en el tercer trimestre debido a la corrección anticipada del año hasta la fecha y a una tasa más alta en comparación con el año pasado.

Se espera que el impacto en el cuarto trimestre sea mucho menor. Estamos trabajando en varias iniciativas operativas y de reducción en toda la organización para ayudar a mitigar el aumento de gastos. Estamos reduciendo nuestra guía de EPS y ahora se espera que el punto medio de las ganancias diluidas por acción sea de $5,41 frente al punto medio anterior de $5,51, lo que representa una reducción aproximada del 2%. Seguimos en camino de abrir más de 200 nuevas tiendas y terminar el año con más de 1,540 tiendas o un crecimiento unitario de aproximadamente el 15%.

Con nuestro sólido saldo de caja y una saludable generación de flujo de caja libre, combinados con tasas de interés más altas año tras año, todavía asumimos un aumento significativo en los ingresos netos por intereses este año. Esperamos una tasa impositiva efectiva para todo el año 2023 del 25,5%, lo que actualmente supone una tasa impositiva efectiva más alta para la segunda mitad del año del 26,5%. Se espera que los ingresos netos estén en el rango de $295 millones a $311 millones, lo que representa una tasa de crecimiento de aproximadamente 12,8% a 18,8% durante 2022. Se espera que las ganancias diluidas por acción estén en el rango de $5,27 a $5,55, lo que implica año tras año. crecimiento anual del 12,4% al 18,3%.

En una base comparativa de 52 semanas, se supone que el crecimiento de las ganancias diluidas por acción será del 10,7% al 16,6%. Con respecto al gasto de capital, todavía planeamos gastar en total aproximadamente $335 millones en gasto de capital bruto, excluyendo el impacto de las asignaciones para inquilinos. Esto refleja la apertura de más de 200 nuevas tiendas, la conversión de más de 400 ubicaciones de tiendas, el inicio de expansiones de nuestros centros de distribución en Georgia y Arizona y las inversiones en sistemas e infraestructura. Para el tercer trimestre de 2023, se espera que las ventas netas estén en el rango de 715 millones de dólares a 730 millones de dólares, un aumento del 10,9% al 13,2%.

Planeamos abrir aproximadamente 70 tiendas y la mayoría de estas nuevas tiendas se abrirán en la segunda mitad del tercer trimestre. Esto se compara con 40 tiendas abiertas en el tercer trimestre del año pasado. Suponemos un aumento de las ventas compensadas en el tercer trimestre del orden del 2%. Esperamos un margen operativo del 1,4% al 2,1% en el tercer trimestre de 2023.

Los aproximadamente 150 puntos básicos de desapalancamiento en el punto medio se deben principalmente al viento en contra de la contracción anticipada. Se espera que los ingresos netos por intereses sean de aproximadamente 3,6 millones para el tercer trimestre y se espera que los impuestos sean de aproximadamente el 28%. Se espera que las ganancias diluidas por acción para el tercer trimestre del año fiscal 2023 sean de $0,17 a $0,25 frente a $0,29 de ganancias diluidas por acción en el tercer trimestre de 2022. En resumen, obtuvimos resultados del segundo trimestre dentro del rango de nuestra perspectiva.

Al mirar el resto del año, nuestros equipos están logrando un gran progreso operativo en relación con objetivos estratégicos clave y preparándose para la temporada navideña. Para conocer todos los demás detalles relacionados con nuestros resultados y orientación, consulte nuestro comunicado de prensa sobre resultados. Y con eso, me gustaría devolverle la llamada al operador para la sesión de preguntas y respuestas. ¿Operador?

Operador

Gracias. Ahora comenzaremos la sesión de preguntas y respuestas. [Instrucciones para el operador] Limítese a una pregunta. Si tiene más preguntas, puede volver a ingresar a la cola de preguntas.

En este momento, haremos una pausa momentánea para armar nuestra lista. Nuestra primera pregunta proviene de Jeremy Hamblin de Craig-Hallum Capital Group. Por favor adelante.

Jeremy Hamblin— Craig-Hallum Capital Group — Analista

Gracias. Y felicidades, Kristy, por unirte al equipo de Five Below. Pensé que podría empezar haciendo una pregunta sobre psiquiatra. Y simplemente entendiendo en términos de un cambio de 20 puntos básicos en el margen operativo para el año, ¿qué parte de eso es atribuible a su cambio en las reservas reducidas para el año? Y luego, en segundo lugar, y en relación con eso, si observa una mayor contracción, ¿siente que podría haber algún cambio en términos de los quioscos de autopago que se han agregado a todas las tiendas nuevas, etc., la estrategia de simplemente implementar ¿que fuera? ¿O cree que las estrategias de mitigación en las que está trabajando pueden adaptarse al medio ambiente y podemos avanzar en el camino que usted ha seguido en los últimos años?

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Gracias, jeremy. Déjame tomar eso. Quiero decir, obviamente, como no cambiamos la línea superior, la disminución de 20 puntos básicos es realmente el único cambio con respecto al último trimestre, y eso se basa en gran medida en los cambios que estamos haciendo con el supuesto de contracción.

Sin embargo, creo que usted hizo muchas preguntas sobre ACO, muchas preguntas sobre mitigación. Y, Ken, tal vez haya recibido algunos comentarios porque creo que en el papel de Ken como ex director financiero y ahora en su papel como director de operaciones, es responsable de todo lo relacionado con el inventario. Y tal vez dónde nos encontramos ahora y qué estamos haciendo al respecto.

Ken Toro— Director de operaciones

Seguro. Gracias joel. Gracias, jeremy. Lo que me gustaría hacer es contar un poco de historia sobre esto porque, Jeremy, preguntaste específicamente sobre la tasa de reducción.

Y si todos recuerdan, a principios de este año, en nuestra llamada de fin de año fiscal 2022, notamos que habíamos experimentado niveles de contracción más altos el año pasado. Y tuvimos un aumento anual de alrededor de 30 puntos básicos que impactó a lo largo de 2021. En base a eso, aumentamos nuestras reservas en 2023 para reflejar esta tasa más alta de la que salimos en 2022. Y también en respuesta, usted mencionó algunas de las áreas de mitigación. en lo que podríamos trabajar, y hablaré un poco sobre eso.

Pero aumentamos y revisamos nuestras políticas y tácticas de protección de activos. Kristy también mencionó que este mes estamos justo en el medio de realizar nuestros inventarios físicos provisionales estándar en un subconjunto de nuestras tiendas, es un poco más de un tercio de nuestras tiendas, por lo que es una población significativa de tiendas. Y estamos viendo niveles iniciales elevados en comparación con lo que notamos a fines del año pasado. Y creo que todos están familiarizados con los medios y videos recientes que aparecen en los que los minoristas de todo el sector están experimentando mayores niveles de pérdidas e incidentes delictivos relacionados.

Y no somos inmunes a esto, como estamos descubriendo. Nuevamente, como mencionó Kristy, desde una perspectiva financiera, según estas indicaciones preliminares del trabajo que estamos haciendo, esperamos un impacto financiero neto en el margen operativo de 2023 de aproximadamente 20 puntos básicos. Entonces, eso incluye el impacto de los esfuerzos de mitigación tanto en la reducción de pérdidas como en otras iniciativas de ahorro de costos en toda la empresa. Las verdaderas tasas de contracción que estamos experimentando, obviamente, serían más altas que las que se basan en los 20 puntos básicos, netos de todos esos esfuerzos de mitigación.

Y Jeremy, nuevamente, solo para hablar sobre esto, porque mencionaste los esfuerzos y estrategias de mitigación. Creo que también mencionaste el autopago. Como saben, no somos nuevos en estos desafíos macro que existen. Nos hemos enfrentado a esto antes, ya sean aranceles o la inflación que interrumpió la cadena de suministro pandémica el año pasado.

Y nos gusta jugar a la ofensiva en toda la empresa para mitigar el impacto financiero de estos problemas macroeconómicos. Esto es lo que consideramos un problema social externo, y requerirá la participación del gobierno y los líderes locales para resolverlo por completo. También hemos notado que las medidas tradicionales de mitigación en torno a la protección de activos no son tan efectivas como antes. Por lo tanto, estamos centrando nuestros esfuerzos de mitigación de pérdidas en un enfoque más integral que en realidad incluya tanto la prevención de activos (prevención de pérdidas de activos) como la seguridad de la tripulación.

Y hemos dedicado un equipo a analizar todas las diferentes áreas para ayudar con los esfuerzos de mitigación. Y eso incluye tecnología mejorada, presentación de mercancías, aumentos selectivos de precios, formatos de registro, políticas y procedimientos. Vamos a buscar mejoras en toda la cadena de suministro. Con respecto al ACO que mencionaste, creo que hablamos antes de que esperábamos ver mayores niveles de reducción en torno al ACO, y lo hemos visto históricamente.

Creo que lo que estamos viendo es que están aumentando en todos los ámbitos aquí. Entonces, y además, también vamos a iniciar algún otro costo: ahorros de costos en toda la empresa. Entonces, solo una especie de descripción general de todo eso, de dónde viene y qué estamos haciendo al respecto.

Jeremy Hamblin— Craig-Hallum Capital Group — Analista

Gracias por todo el color y mis mejores deseos.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Oye, gracias Jeremy. Sí.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Seth Sigman de Barclays. Por favor adelante.

Seth Sigman— Barclays — Analista

Hola a todos, gracias por responder la pregunta. Entonces, mi pregunta principal es qué ha estado sucediendo con Ticket. ¿Puedes hablar un poco sobre lo que está pasando con los precios? Creo que usted dijo que sus ASP aumentaron ligeramente, pero creo que eso es en gran medida una combinación.

¿Tiene más información sobre cómo gestiona los precios a medida que bajan ciertos costos de insumos? Y luego, cuando miras el UPT más bajo, creo que ha sido una tendencia durante algún tiempo. Si recuerdo el último trimestre, habló de alguna mejora, pero ¿hay más contexto allí? Muchas gracias.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Seth, ha sido muy consistente trimestre tras trimestre. Y creo que el área que probablemente nos complace más es el progreso que estamos logrando en las transacciones, que es realmente nuestro indicador del tráfico. Los UPT sólo han bajado ligeramente y el AUR sólo ha subido ligeramente.

Por lo tanto, las ventas compensatorias que estamos obteniendo provienen más que de transacciones, y no provienen simplemente de aumentar el precio. Y así, mientras subimos ligeramente el precio. Realmente no es el principal factor de dónde ven que provienen nuestros aumentos de compensación. En realidad, todo proviene de transacciones.

Seth Sigman— Barclays — Analista

DE ACUERDO. Gracias.

Operador

Su siguiente pregunta proviene de Brian Nagel de Oppenheimer. Por favor adelante.

Brian Nagel— Oppenheimer and Company — Analista

Hola buenas tardes. Kristy, bienvenida.

Kristy Chipman— Director financiero y tesorero

Gracias.

Brian Nagel— Oppenheimer and Company — Analista

Mi pregunta solo sobre los gastos de venta, generales y administrativos, usted abordó esto un poco en los comentarios preparados, pero, hemos tenido esta elevada tasa de crecimiento de los gastos de venta, generales y administrativos durante la primera mitad del año, está telegrafiando que se mantendrá elevada en la segunda mitad. está reconociendo que no ha brindado orientación para el próximo año fiscal. Pero quiero decir, ¿cómo deberíamos pensar en general en esos gastos de venta, generales y administrativos a medida que pasamos de este año al próximo?

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Quiero decir, Brian, es una gran pregunta. Y es bastante injusto que Kristy responda. Recién estará aquí durante las primeras seis semanas.

Pero, según nuestra tradición, a medida que nos acercamos al final del año, les daremos esa orientación. Pero creo que es seguro decir, especialmente con el crecimiento explosivo que vemos en las nuevas tiendas, que verá apalancamiento el próximo año a nivel de margen operativo. Tenemos que averiguar dónde encaja entre el margen bruto y los gastos de venta, generales y administrativos. Pero como acaban de escuchar a Ken dar muchos ejemplos sobre mitigación de pérdidas, mucho de eso saldrá de los gastos de venta, generales y administrativos para cubrir eso.

Entonces, neto-neto, lo consideraría a nivel de margen operativo. Y es nuestro trabajo mitigar esto, al igual que cualquier otro de estos otros entornos macroeconómicos y traducirlo en expansión de márgenes. Y solo para recordarles a todos, y lo dije en mis comentarios preparados, quiero decir, tendremos más de 130 tiendas aquí en los próximos cuatro meses. Y también les compartí que espero que nuestro ritmo de apertura de nuevas tiendas el próximo año se acerque más al 50-50.

Entonces, aquí se producirá un gran crecimiento en los próximos 10 meses. No sé. Ken, ¿algo que agregarías sobre eso?

Ken Toro— Director de operaciones

Sí. Sí. Simplemente, quiero decir, Brian, escuchaste mencionar a Joel en los comentarios preparados, todavía te sientes extremadamente confiado en la visión Triple Doble y los impulsores reales son el crecimiento de la unidad, la oportunidad de compensación y el perfil de ganancias, que supone apalancamiento. Entonces, de acuerdo con lo que dijo Joel.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Pero es demasiado pronto para recibir anuncios específicos para el próximo año.

Ken Toro— Director de operaciones

Bien.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Gracias, Brian.

Brian Nagel— Oppenheimer and Company — Analista

Te lo agradezco. Gracias.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Chuck Grom con Gordon Haskett. Por favor adelante.

Chuck Grom— Gordon Haskett Asesores de investigación — Analista

Hey gracias. Buenas tardes a todos. Me preguntaba si podrían hablar sobre la cadencia de la competición durante el trimestre. Y luego, si tomamos el punto medio de su guía de comparación del 3T, implica un aumento bastante grande en las pilas de cuatro años en relación con el segundo trimestre, pero consistente con el primer trimestre.

Entonces, supongo que mi pregunta es: ¿puede recordarnos si hay comparaciones inusuales en los últimos años que impulsaron esto y/o los factores que respaldan la aceleración implícita en la competencia?

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Oye, Chuck, creo que la forma en que lo vemos es el crecimiento promedio de las tiendas en cuatro años. Mire su CAGR de cuatro años, y creo que si compara nuestra CAGR de cuatro años del primer semestre, está en la mitad de la adolescencia. ¿No es así, Kristy?

Kristy Chipman— Director financiero y tesorero

Sí.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Y luego lo que implica para la segunda mitad del año es casi idéntico. Está dentro de los 10 o 20 puntos básicos. Creo, Chuck, que es una mejor manera de verlo en términos de comparación. Y luego, dentro de la cadencia del segundo trimestre, estuvo relativamente en línea los tres meses.

Kristy Chipman— Director financiero y tesorero

Sí.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Coherente.

Ken Toro— Director de operaciones

Y además, Chuck, para agregar a eso, nuestra guía para el tercer trimestre está bastante en línea con lo que esperábamos desde el principio. Si recuerdas, creo que hablamos de esto en la llamada del cuarto trimestre cuando dimos orientación para el año. En términos de cuál sería la cadencia si nos fijamos en el rendimiento de la pila geográfica de varios años, el año realmente se distribuye por trimestres, como esperábamos a principios de año.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí.

Chuck Grom— Gordon Haskett Asesores de investigación — Analista

Vale genial. Gracias.

Ken Toro— Director de operaciones

Gracias, Chuck. Sí.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Matthew Boss de JPMorgan. Por favor adelante.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

¿Mate?

Ken Toro— Director de operaciones

¿Mate?

Operador

Hola Mateo. ¿Tu línea está silenciada?

jefe mate— JPMorgan Chase and Company — Analista

Lo lamento.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Iba a inventarte la pregunta, pero sigue adelante, Matt.

jefe mate— JPMorgan Chase and Company — Analista

Joel, un par de cosas. ¿Quizás podría dar más detalles sobre las tendencias de categorías que vio en quizás más discrecionales en relación con los consumibles? Cualquier mención por cohortes de ingresos. Sé que mencionaste el tercer trimestre, pero ¿algo específico de agosto que destacar? Y luego tal vez simplemente explique la excelente línea de productos que citó para las vacaciones y su flexibilidad para satisfacer la demanda en la segunda mitad.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Mira, Matt, hay muchas preguntas, todas relacionadas un poco con el producto. Las tendencias de la categoría, primer trimestre o segundo trimestre, no cambian mucho. Continúa inclinándose hacia nuestra versión de consumibles, que viene en forma de dulces, HBA y similares.

Entonces, eso fue bastante consistente desde el primer trimestre hasta el segundo trimestre. El cambio interesante que mencionamos fue simplemente la aparición de licencias, Mario Brothers y Barbie, aunque no tuvo un gran impacto en el trimestre, es bueno ver que las licencias resurgieron. Realmente no hemos visto licencias de nada significativo ya que realmente no ha habido películas aquí durante algunos años. Entonces, es realmente bueno verlo.

Cohortes, nada que destacar. Seguimos viendo realmente fortaleza en todas las cohortes, pero no hay ninguna caída per se que llame la atención. Y luego, oye, estamos muy contentos con el regreso a clases y no estoy listo para hablar de vacaciones solo por razones competitivas, pero tenemos una excelente línea de productos. Y en todo caso, diría que todo nuestro almacén se convierte en un almacén de necesidades en el cuarto trimestre en lugar de un almacén de deseos.

Entonces, emocionado por el cuarto trimestre y lo que se avecina, Matt.

jefe mate— JPMorgan Chase and Company — Analista

Excelente. Toda la suerte.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Hey, gracias. Puedes apostar.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de John Heinbockel de Guggenheim Securities. Por favor adelante.

John Heinbockel— Socios de Guggenheim — Analista

Está bien. Dos preguntas rápidas, ¿verdad? Entonces, para Joel, sé que no estás listo para hablar de vacaciones, pero cuando pienso, claro, en el reinicio de la tecnología y luego en poner Five Beyond un poco temprano en el comercio hacia abajo, ¿cómo evaluarías tu posicionamiento para el cuarto trimestre, ¿verdad? Parecería ser mejor de lo que ha sido en un par de años. Y luego, para Ken, ¿dónde cree que está la mayor oportunidad en el inventario? Porque no creo que hayas tenido gran problema con el stock agotado, ¿verdad? Entonces, ¿es eso o simplemente una mayor rotación de inventario?

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Déjame empezar y se lo entregaré a Ken. Mira, creo que el cambio más grande, John, y un gran llamado al reinicio tecnológico, pero la mayor diferencia para nosotros es la magnitud de las tiendas Five Beyond que tendremos este año en comparación con el año pasado. Quiero decir, se acerca a cerca de la mitad de nuestras tiendas de compensación.

Y aprendimos mucho del año pasado sobre cómo se desempeñó la parte Five Beyond y eso les dio a nuestros comerciantes un año completo para prepararse para eso. Y entonces, creo que es una gran ventaja este año que no teníamos el año pasado con las licencias compartidas de Matt y luego vienen algunas otras cosas. Pero estamos en una situación mucho mejor que años anteriores. Y luego, ciertamente, habló con Ken sobre el inventario, y eso también está en mucho mejor estado que el año pasado.

Ken Toro— Director de operaciones

Posición mucho mejor, John. Y gracias por el elogio por las existencias. Pero internamente sentimos que todavía podemos hacerlo mejor allí. Dentro de las acciones, mencionaste los giros.

Quiero decir, se trata de comprar mejor al final del día, asegurándonos de tener el inventario correcto en el lugar correcto en el momento correcto. Y sentimos que todavía hay oportunidades para nosotros. La capacidad Joel habló sobre las tendencias que existen. Queremos asegurarnos de tener la capacidad de continuar colocando o comprando esas tendencias y presentarlas a los clientes de manera adecuada.

Entonces, todavía hay oportunidades y surgirán del proceso. Vendrá de la tecnología. También estamos incorporando datos y análisis. Por lo tanto, todavía nos queda mucho camino por recorrer para ver mejoras allí.

John Heinbockel— Socios de Guggenheim — Analista

Está bien, gracias.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Gracias, Juan.

Ken Toro— Director de operaciones

Gracias, Juan.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Simeon Gutman de Morgan Stanley. Por favor adelante.

Simeón Gutman— Morgan Stanley — Analista

Hola, buenas tardes. Joel, debería repetir mi nombre en caso de que esta vez me salga un Simon.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Hola, Simeón. ¿Cómo estás?

Simeón Gutman— Morgan Stanley — Analista

Está bien. Lo entendiste esa vez. Por lo tanto, queria seguir este movimiento de valor que estamos viendo en el comercio minorista y un poco en el cuarto trimestre. Dijiste que no estás viendo una caída en el comercio.

Tengo curiosidad por saber si usted: su tráfico parece sugerir que está obteniendo una parte justa del movimiento de valor, pero estamos viendo descuentos masivos, incluso las tiendas de un dólar obtienen un poco mejor que otras. Entonces, ¿tienes curiosidad por saber si hay algo que destacar si hay algo dentro de Five Beyond que haya cambiado? Y creo que fue hace un año o podría haber sido hace dos cuando mencionó que el cuarto trimestre estaba en una posición privilegiada para su cliente por su valor. Y en lo que respecta al punto de John, creo que esta vez se alinea razonablemente bien. Me gustaría saber si puedes comentar sobre eso también.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Quiero decir, mira, en cuanto a la caída del comercio, me refería más al sentido general de cómo algunos otros ven el comercio a la baja. Pero claramente, nuestro tráfico ha aumentado, y está aumentando: vemos muchos clientes nuevos en la puerta. Entonces, creo que eso demuestra que somos más relevantes para más clientes.

Y esta es nuestra temporada baja. Quiero decir, creo que en esta época del año, la época en la que Five Below era la menos necesaria. Entonces, para ver que eso realmente funciona. Nuestro marketing está funcionando, el cliente lo necesita.

Y luego, ciertamente, mencionaste todas las cosas navideñas, Simeon, pero realmente estamos preparados para unas excelentes vacaciones. Y creo que como el valor está de moda nuevamente y no hay ningún otro minorista para niños, nuestra tienda se convierte en una tienda de necesidades para las familias en época navideña. Y estoy muy entusiasmado con lo que estamos viendo aquí para el cuarto trimestre. Y estamos entrando en un gran impulso.

Algunas de las preguntas que John hizo sobre los reinicios tecnológicos que se realizaron anteriormente, los Cinco Más Allá que se realizaron, etc., etc. Pero sé que todos ustedes quieren elementos específicos, y esos tendré que guardarlos para la próxima llamada. sólo por razones competitivas.

Simeón Gutman— Morgan Stanley — Analista

Gracias.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Oye, gracias, Simeón.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Edward Kelly de Wells Fargo. Por favor adelante.

Eduardo Kelly— Wells Fargo Securities — Analista

Hola. Buenas tardes a todos. Quería hacer una pregunta de seguimiento sobre la psiquiatría. La última vez que habló sobre la reducción después de eso, creo que fueron sus cuentas de enero, mencionó el viento en contra de 30 puntos básicos año tras año.

Ahora parecen 20 puntos básicos adicionales, pero se han mitigado los costos. Entonces, me pregunto si podría cuantificar de cuánto estamos hablando realmente en términos de cuánto ha aumentado realmente año tras año. Y luego, cuando pensamos en el riesgo futuro en torno a la contracción, no creo que vuelva a hacer un recuento continuo en enero. ¿Cree que hemos tocado fondo aquí y que el desempleo sigue siendo bajo? Y luego, la última parte de todo esto es ¿de dónde viene esto? Creo que inicialmente hay mucho crimen organizado, cosas de las que la gente habla.

Pero esto se ha abierto camino entre los clientes y empleados más tradicionales. Gracias.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Quiero decir, Ed, hay mucho que analizar. Y creo que para todos los que están en la llamada, deben recordar que probablemente les hemos pintado en nuestra guía el peor de los casos. Todavía estamos en el proceso de hacer toda la conciliación, cuantificando todos nuestros esfuerzos de mitigación.

Ya habíamos mitigado algunas de las cosas del aumento de 30 puntos básicos del año pasado. Creo que hemos visto prácticamente la marca de agua máxima. La diferencia es que ahora hace un año no estábamos haciendo nada al respecto. En junio, implementamos una nueva política de devolución.

Hemos cambiado nuestra política de daños. Entonces, todos los esfuerzos de mitigación que estamos realizando apenas comenzaron. Y recuerde también, el psiquiatra del que salíamos en el 22 incluía muchas tiendas que estaban inventariadas hasta el 21. Este inventario realmente incluye todo, desde la segunda mitad del 22 y la primera mitad del 23.

Entonces, ahora tenemos una idea muy clara de la marca de agua máxima y es nuestro trabajo mitigarla. Y el hecho es que todos los minoristas están viendo esto y, como dijo Ken, una especie de problema de silo que hay que mitigar por completo, pero nuestro trabajo es realmente solucionarlo y encontrar una manera de mitigar el aumento de la merma que estamos teniendo. Y entonces, ¿de dónde viene? Viene en todos los ángulos. Y ahora hay varias ciudades que simplemente no procesan por debajo del nivel de $500.

Lamentablemente, nuestra ciudad natal aquí en Filadelfia es una ciudad que ha experimentado algunas de nuestras tasas de pérdida más altas. Y hemos visto a Target y hemos visto a Wawa salir de Center City. Y entonces, aunque no creo que estemos todavía en el extremo de cerrar las tiendas Five Below allí, este es el tipo de estrategias de integración que se incluirán a medida que consideremos qué hacer si no vemos que las cosas mejoren. Entonces, es una cantidad grande que podría ser, creo, en total, de 50 a 70 puntos básicos.

Y nuestro trabajo es mitigar eso. Y nosotros, como puede ver en nuestra guía, creo que será de alrededor de 20 puntos básicos.

Eduardo Kelly— Wells Fargo Securities — Analista

Excelente. Gracias.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Gracias Ed.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Paul Lejuez de Citi. Por favor adelante.

Pablo Lejuez— Citi — Analista

Hola, gracias chicos. ¿Podemos hablar del ascensor? Danos una actualización sobre el impulso que estás recibiendo de las remodelaciones. ¿Es esa tendencia tan buena como esperabas? ¿Y cómo elimina eso el desglose entre las transacciones y el aumento de las transacciones frente a ASP? ¿Y cómo ha cambiado eso con el tiempo? Y luego, simplemente tiene curiosidad por conocer su productividad en los mercados menos maduros en comparación con los mercados más maduros, ¿qué está viendo? Gracias.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí, Pablo. Quiero decir, mira, nada ha cambiado en las tiendas de conversión. Seguimos viendo aumentos de un dígito medio y las transacciones son incluso mayores que en las tiendas reconvertidas. Entonces, realmente, quiero decir, estamos muy emocionados y respaldamos esta estrategia de conversión.

Tenemos las 400 que hicimos este año y esperamos volver después de eso el próximo año con algunas tiendas más. Pero ese aumento de medio dígito es consistente con lo que vimos a fines del año pasado y continuamos viendo este año hasta la fecha. ¿Capté todo eso allí, Paul?

Pablo Lejuez— Citi — Analista

Ese es el primero. El segundo es sobre la productividad de las nuevas tiendas: analizando sus mercados maduros, más maduros, versus sus mercados más nuevos, ¿qué está viendo?

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Bueno, los NSP eran... quiero decir, son... Creo que ¿en qué llegamos? Cerca de -

Kristy Chipman— Director financiero y tesorero

Cerca de 90.

Ken Toro— Director de operaciones

Sobre una base ajustada, cerca de 90. Y es relativamente consistente según los tipos de tiendas y regiones.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Está bien. Gracias, Pablo.

Pablo Lejuez— Citi — Analista

Gracias chicos.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Scot Ciccarelli con Truist. Por favor adelante.

Orador desconocido

Hola chicos. Este es Joe en representación de Scot. Muchas gracias por atender mi pregunta. En realidad, solo quería seguir un poco el aumento de un dígito medio que estás viendo en las remodelaciones.

¿Hay algo que destacaría en diferentes áreas según la demografía de ingresos?

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

No. Honestamente, es bastante consistente según la demografía de ingresos, y estamos viendo el mismo tipo de aumento constantemente, sin importar dónde hayamos abierto las tiendas. En todo caso, lo vemos un poco más alto si se trata de una tienda más antigua que convertimos. Pero en términos de demografía de ingresos y ese tipo de cosas, es bastante consistente.

Orador desconocido

Impresionante. Gracias. Y luego... y sólo una pregunta de seguimiento. Sé que habéis estado hablando de gente que compra cuando se acercan las vacaciones.

Solo quería ver en qué estabas pensando para las tendencias de Halloween de este año. ¿Esperaría ese aumento gradual en la segunda mitad en comparación con el año pasado o algo más o menos igual?

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Bueno sí. No, creo que lo hemos visto constantemente más cerca de la festividad durante más de un año, y creo que Halloween también será bastante similar este año.

Orador desconocido

Entiendo. Muchas gracias.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Michael Lasser de la UBS. Por favor adelante.

Michael Lasser— USB — Analista

Buenas noches. Muchas gracias por atender mi pregunta.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Hola, Miguel.

Michael Lasser— USB — Analista

En los tres años anteriores a la pandemia, Five Below tenía un margen operativo del 12% en promedio. Ahora, después de la reducción de 20 puntos básicos en su pronóstico tras el aumento de la pérdida, probablemente tendrá un margen operativo de alrededor del 11% a pesar de tener $ 2 mil millones en ventas incrementales. Entonces, Joel, ¿qué tiene que pasar para volver al 12%? Mencionó que su objetivo será la expansión del margen operativo el próximo año, pero ¿es simplemente una función de generar un crecimiento de la compensación para aprovechar los gastos fijos para impulsar la expansión del margen? ¿O existen otras estrategias que pueda implementar para restablecer la rentabilidad al nivel que tenía antes de la pandemia? Gracias.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Mira, Michael, ciertamente, el aumento de la reducción fue algo que no pensamos que iba a continuar este año con respecto al año pasado. Y ahora estamos trabajando duro para mitigar eso. Pero no perdamos de vista eso, aparte de eso, y usted dijo 11%.

Entonces, estás tomando, estás asumiendo que estaremos más cerca de nuestro extremo inferior de nuestra guía, no del extremo superior de nuestra guía. Entonces, y creo que a medida que sigamos encontrando cosas para mitigarlo, eso mejorará. Pero hay dos grandes cosas que se avecinan. Vamos a comenzar a aprovechar estas tiendas Five Beyond en las que invertimos mucho dinero y dedicamos mucho tiempo a convertir.

Esos van a servirnos de palanca. Y luego también hemos acelerado mucho nuestras nuevas tiendas. Y eso ha sido un revés: estamos unos tres años por detrás de lo que queríamos estar en 2019 debido a la pandemia. Y entonces, nuestras nuevas tiendas realmente estarán en línea aquí.

Tenemos 130 en los próximos cuatro meses, una gran cantidad a principios del próximo año. No hemos respaldado cerca de un 50-50, y todo eso contribuye a arreglarlo. Y luego Ken y su enfoque en todas las inversiones que hemos realizado realmente ayudarán al apalancamiento. No abriremos ningún centro de distribución aquí en los próximos dos años.

Desactivaremos esos centros de distribución. Vamos a aprovechar los sistemas en los que invertimos. Por lo tanto, hay mucho apalancamiento proveniente de todos ellos. Creo que es nuestro trabajo volver con todos ustedes hacia fin de año para cuantificar eso exactamente y para que puedan incluirlo en sus modelos.

Pero no veo más que ventajas a medida que superemos esta reducción, implementemos esfuerzos para mitigarlo y luego aprovechemos el crecimiento de nuevas tiendas y la estrategia Five Beyond funcionando. Gracias, miguel.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Joe Feldman de Telsey Advisory Group. Por favor adelante.

Joe Feldman— Grupo Asesor Telsey — Analista

Sí. Hola chicos, gracias por responder la pregunta. ¿Por qué no vuelvo al inventario por un minuto? ¿Y cómo están planificando el inventario para la segunda mitad? ¿Y cómo afecta el psiquiatra a tu plan, es decir, presumiblemente, descubres que hay cosas que no están ahí? Y ahora es como si tal vez tuvieras que pedir más. Y me pregunto cómo deberíamos esperar que se vea el inventario, ya sea por tienda o en total, al final de cada trimestre. Gracias.

Ken Toro— Director de operaciones

Gracias joe. Si nos fijamos en términos de niveles de inventario, normalmente hablamos del inventario promedio por tienda. Creo que si avanzamos, al final del tercer trimestre, al final del cuarto trimestre, similar a lo que vimos al final de este trimestre, bajamos dos dígitos, alrededor del 15%. Espero que baje probablemente más de un solo dígito.

Una vez más, creo que eso es un reflejo, primero de nosotros, de mejorar nuestras disciplinas de gestión de inventario allí. Y luego, la segunda parte de su pregunta sobre la pérdida, sí, eso es, obviamente estaríamos asignando más productos a las tiendas en respuesta a estos niveles más altos de pérdida. Quiero decir, obviamente, hicimos estimaciones de cuál sería la contracción, y estamos llegando a niveles más altos que eso. Y luego haríamos los ajustes para asegurarnos de que las tiendas estén en una posición de inventario adecuada en el futuro.

Joe Feldman— Grupo Asesor Telsey — Analista

Gracias chicos. Buena suerte.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Gracias joe.

Ken Toro— Director de operaciones

Está bien. Gracias joe.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Michael Montani de Evercore. Por favor adelante.

michael montani— Evercore ISI — Analista

Hola, chicos. Gracias por responder la pregunta. Primero, solo quería ver si hubo alguna mención en términos de geografía en la competencia y/o si comenzaste agosto en el rango de competencia. Y luego tuve un seguimiento de margen.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Mike, si pudieras pasar a continuación para un seguimiento de margen. Estamos intentando resolver el resto de estas llamadas, pero no hay ningún cambio geográfico real. Lo vemos durante una semana aquí, una semana allá cuando hay tormentas que azotaron California hace una semana y obviamente Florida ahora mismo.

Pero si nos fijamos, juntamos todo el trimestre, es bastante consistente en todas las geografías y estamos muy satisfechos con el comienzo del tercer trimestre aquí. Y sí, absolutamente dentro del rango. Gracias, lo aprecio. Hablamos más tarde, Mike.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Brad Thomas de KeyBanc Capital Markets. Por favor adelante.

Brad Tomás— KeyBanc Capital Markets — Analista

Oye, gracias por atender mi pregunta. Y bienvenida, Kristy. Haré otra pregunta sobre categoría y comercialización para mantenerme alejado del psiquiatra por ahora. Mencionaste que Barbie tuvo un buen desempeño.

Supongo que la pregunta que nos hemos hecho aquí es ¿era material aquí? ¿Y alguna sensación de que pueda desvanecerse aquí a medida que la manía de Barbie se extinga? Tal vez este regreso a clases, que ya está en marcha aquí, no se prolongará en todo el país. ¿Alguna tendencia temprana que esté viendo que pueda ayudar a impulsar cierta aceleración? Gracias.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Mire, creo que mencioné a Barbie, menos porque afectó nuestro trimestre y más como un reconocimiento a Barbie y Mario Bros, solo que estamos comenzando a ver surgir licencias. Y, pero no creo que Barbie vaya a ser tan grande como Frozen o un par de otros estrenos de películas, pero estoy muy contento de que esté allí. Es un gran ejemplo de cómo nuestros comerciantes se mantienen a la moda y realmente persiguen algo.

El regreso a clases se centró en las mochilas. Tuvimos una gran temporada de mochilas, y esa es realmente la señal de que vamos allí. Está llegando a su fin aquí en el noreste. Creo que las licencias incluso en las mochilas eran bastante relevantes.

Pero no hay nada más que llamar por ahí. Y, de hecho, nos verán ambientar Halloween en las tiendas la próxima semana. Gracias, Brad.

Brad Tomás— KeyBanc Capital Markets — Analista

Excelente. Gracias joel.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Jason Haas del Bank of America. Por favor adelante.

Jason Haas— Bank of America Merrill Lynch — Analista

Hola, buenas tardes. Gracias por atender mi pregunta. Sé que es una pequeña parte de su negocio, pero tenía curiosidad por saber si podría hablar sobre lo que ha visto recientemente con las ventas en línea. Y también tengo curiosidad por saber si ha observado una mayor competencia por parte de competidores exclusivos en línea, tanto para su negocio en línea como para la tienda. Y si no, ¿podrías recordarnos qué aísla al modelo Five Below de la competencia en línea? Gracias.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Mira, en línea ha sido bueno para nosotros. Solo para recordarles a todos, es un dígito bajo de nuestro negocio total, que es un perfil muy diferente al de todos los demás. Y ciertamente, lo que lo aísla es que, para empezar, es una pequeña parte del negocio.

Entonces, incluso si tuvo un impacto material, es un impacto muy pequeño en nuestro negocio total. Pero dicho todo esto, online es genial para nosotros. Nos ayuda a obtener una lectura temprana. Ya tenemos una buena idea de lo que se venderá aquí en Halloween porque ha estado en línea durante aproximadamente cuatro semanas.

Y lo hacemos cada... con cada cambio estacional, lo publicamos en línea primero. Y nos ayuda aún más a preparar y preparar las tiendas. Pero no hay ningún impacto, eso lo podemos decir de los minoristas exclusivamente en línea. Gracias.

Te lo agradezco, Jason.

Jason Haas— Bank of America Merrill Lynch — Analista

Gracias.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Daniel Silverstein, de Credit Suisse. Por favor adelante.

Dan Silverstein— Credit Suisse — Analista

Hola. Gracias por incluirme. Sólo una pregunta rápida sobre conversiones. Entonces, dado que el crecimiento de las transacciones ha impulsado la competencia este año y las conversiones de Five Beyond lo han ayudado.

¿El cambio de enfoque hacia las aperturas de tiendas en la mitad posterior se tiene en cuenta en la orientación de compensación, particularmente pensando en el 4T, que potencialmente incorpora una aceleración de compensación secuencial pero ningún beneficio incremental de más conversiones? Gracias.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí, Dan. No tiene en cuenta ninguna conversión incremental en absoluto. Y no creo que haya sido intencional en absoluto que la mitad trasera estuviera destinada a nuevas tiendas. Esto es más un factor de la resaca del COVID y el cierre de las cadenas de suministro y su reapertura.

Entonces, nuestra generación del 23 volverá a estar más cerca del 50-50, y la generación del 23-24 volverá al 50-50. Así que estos son sólo los últimos restos. Para el próximo año, volvemos a una cadencia normal de aperturas, pero eso no influye mucho en un cambio de composición.

Dan Silverstein— Credit Suisse — Analista

Bueno, gracias. Y si pudiera, muy rápido, ¿podría hablar sobre la disponibilidad de posibles miembros del equipo dada la cantidad de tiendas que se abrirán en 2H?

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. ¿Sabes qué? No hemos tenido ningún problema con la disponibilidad del equipo ni con la apertura de tiendas. Un recordatorio para todos: somos muy buenos contratando jóvenes de 15 y 16 años. Eso es algo que muchos minoristas no hacen.

No los de 15 y 16, 16 y 17 años. Y por eso somos una tienda para niños. Contratamos niños y a todos les encanta su primer trabajo y somos un gran lugar para conseguirlo. Entonces, realmente no hay problema.

Comenzaremos a contratar aquí en aproximadamente otras tres o cuatro semanas y no esperamos ningún problema.

Dan Silverstein— Credit Suisse — Analista

Gracias.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Gracias. Puedes apostar.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Anthony Chukumba de Loop Capital Markets. Por favor adelante.

Antonio Chukumba— Loop Capital Markets — Analista

Muchas gracias por atender mi pregunta. No pensé que sería capaz de abordar todas las preguntas de dos y tres partes que todos los demás hacían. Supongo que mi pregunta muy rápida sobre Barbie es que tu, ¿lo harías? Quiero decir, he visto a Barbie en tus tiendas. ¿Estás contento con tu surtido? ¿En otras palabras, sería suficiente? ¿Quieres conseguir más? ¿Lo estabas persiguiendo? ¿Cómo te sientes acerca de tu surtido de Barbie? Gracias.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Gracias, Antonio. Pienso que es suficiente. Lo estamos persiguiendo.

Las cosas se vendieron más rápido de lo que pensábamos y tenemos más por llegar. Pero no lo vemos como algo que vaya a crecer como lo hizo Frozen de 7 a 11 a 13 pies o algo así. Pero en determinadas tiendas definitivamente estamos persiguiendo y ha sido algo corto. Pero en general estamos bastante satisfechos con él.

Gracias, Antonio. Aprecio la pregunta de una sola parte.

Operador

La siguiente pregunta la formula Krisztina Katai, del Deutsche Bank. Por favor adelante.

Kristina Katai— Deutsche Bank — Analista

Hola buenas tardes. Gracias por incluirnos. Solo tenía una pregunta sobre el crecimiento de las tiendas y dada la aceleración de la que estás hablando. Entonces, tal vez dos partes.

¿Puede simplemente hablar sobre su capacidad general para abrirlos a tiempo? Si pensamos que existe algún riesgo, tal vez algunos puedan posponerse más adelante en los trimestres o principios del próximo año. Y luego, segundo, ¿podría hablarnos de cómo se ve el proceso ahora que la disponibilidad de mano de obra está mejorando? ¿O está encontrando ubicaciones incrementales de bienes raíces debido a los cierres? ¿Cuál es la mejor manera de pensar en acercarnos a esa cadencia de 50-50 el próximo año?

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí. Mire, respondiendo a la segunda parte de... primero, lo más importante que cambió, desafortunadamente, odio decir esto, hubo un montón de quiebras. Y no ha habido muchas quiebras de tiendas en el período '21, '22. Y realmente se aceleró aquí desde finales del 22 al 23.

Entonces, eso es realmente lo que ayudó a volver a llenar el oleoducto, por lo que estamos de regreso a tiempo. Y luego, en términos de apertura a tiempo, realmente no vemos los problemas de la cadena de suministro que teníamos y los propietarios han vuelto a construir. Tenemos un equipo más grande. Estamos construyendo y prácticamente fluye.

Mire, tenemos una tienda aquí y allá que se retrasará durante un mes o seis semanas, pero luego abriremos otra tienda. Entonces, es más como si estuviéramos viendo una cantidad uniforme de dominadas a medida que avanzamos. Gracias. Tenemos que seguir aquí.

Esta podría ser nuestra última llamada, sí.

Operador

Sí. La última pregunta proviene de Phillip Blee con William Blair. Por favor adelante.

Philip Blee— William Blair and Company — Analista

Excelente. Gracias chicos. Solo esperaba que pudieras dar un poco más de color sobre el crecimiento de las transacciones que viste durante el trimestre. ¿Cuánto fue impulsado por Five Beyond en comparación con las ubicaciones no convertidas? ¿Y luego, algún color en el crecimiento atribuible a los clientes nuevos frente a los existentes en el atractivo de valor en expansión? Gracias.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

No sé si yo, no lo sé, Kristy, ¿tienes esos números en las conversiones?

Ken Toro— Director de operaciones

Las transacciones fueron positivas en ambos, ¿verdad? Y entonces, Phillip, somos positivos tanto en las tiendas convertidas como en las no convertidas. Y creo que hablaste del crecimiento. Quiero decir, estamos viendo un crecimiento real en nuevos clientes y también mejoras en nuestros clientes retenidos.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Entonces, mire, obviamente es más alto en las tiendas reconvertidas. Y honestamente, eso es algo bueno. Quiero decir, simplemente, esa era nuestra estrategia. Eso es lo que queríamos ver.

Y ahora tenemos más de 600 y verlo continuar así es un buen augurio para el resto a medida que los convertimos el próximo año y el siguiente.

Philip Blee— William Blair and Company — Analista

DE ACUERDO. Excelente. Gracias.

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Sí, gracias. Oigan, gracias a todos por seguir adelante. Ciertamente hay muchas preguntas sobre la pérdida de peso, pero lo más importante es que estamos abriendo un número récord de tiendas nuevas. Estamos aumentando nuestra productividad en nuestras tiendas.

Estamos aumentando el conocimiento de nuestra marca. El marketing realmente está empezando a funcionar. Estamos transformando el inventario. El enfoque que Ken pondrá en eso creará eficiencias.

Y vamos a hacer de Five Below un excelente lugar para trabajar para los asociados. Esperamos verte, esperamos que disfrutes el resto del verano y no olvides salir y visitar una tienda Five Below. Gracias por acompañarnos y nos vemos después del Día de Acción de Gracias en nuestra llamada del tercer trimestre. Que tengan todos una buena noche.

Operador

[Aprobación del operador]

Duración: 0 minutos

Christiane Pelz— Vicepresidente de Relaciones con Inversores y Tesorería

joel anderson- Presidente y Director Ejecutivo

Ken Toro— Director de operaciones

Kristy Chipman— Director financiero y tesorero

Jeremy Hamblin— Craig-Hallum Capital Group — Analista

Seth Sigman— Barclays — Analista

Brian Nagel— Oppenheimer and Company — Analista

Chuck Grom— Gordon Haskett Asesores de investigación — Analista

jefe mate— JPMorgan Chase and Company — Analista

John Heinbockel— Socios de Guggenheim — Analista

Simeón Gutman— Morgan Stanley — Analista

Eduardo Kelly— Wells Fargo Securities — Analista

Pablo Lejuez— Citi — Analista

Orador desconocido

Michael Lasser— USB — Analista

Joe Feldman— Grupo Asesor Telsey — Analista

michael montani— Evercore ISI — Analista

Brad Tomás— KeyBanc Capital Markets — Analista

Jason Haas— Bank of America Merrill Lynch — Analista

Dan Silverstein— Credit Suisse — Analista

Antonio Chukumba— Loop Capital Markets — Analista

Kristina Katai— Deutsche Bank — Analista

Philip Blee— William Blair and Company — Analista

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